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字节跳动 2025 年全年资本开支超过 1500 亿元，其中约 900 亿用于 AI 算力采购。2026 年这个数字还在涨，计划投入 1600 亿，AI 芯片采购占 850 亿。这还是在净利润同比下滑超 70% 的背景下做出的决定。
抖音再能赚钱，账也有算不平的时候。
豆包每天消耗约 120 万亿 token。这个数字背后是每一次对话的算力消耗，每一条回答的服务器成本。字节在技术上对推理效率做过大量优化，豆包 2.0 推理效率提升了 43%，长上下文场景首包延迟比行业主流降低 25% 以上，万 token 推理成本是海外头部模型合规链路的 38%。即便如此，3.45 亿月活用户免费用下去，这个窟窿很难填。
5 月 4 日，豆包在 App Store 悄悄更新了付费声明。三档定价：标准版 68 元 / 月、加强版 200 元 / 月、专业版 500 元 / 月，连续包年最高 5088 元。声明的措辞是"探索增值服务"，基础功能维持免费。
上周，谷歌微软亚马逊 Meta 等科技巨头发布财报，大家都已经在不同程度进入 AI 收获期。商业化压力开始向国内大厂传递。硅谷大厂的 AI "含金量"开始分级｜2026 Q1 财报季
2026 年，AI 商业化的主旋律之下，国内各家大厂加速 AI 商业化，豆包 68 元起的订阅模式只是其中一条路，云服务、广告增效、电商导流才是更大的战场。有的大厂甚至已经不打算靠订阅赚钱了。
01. 谁有资格第一个收费
国内 AI 大模型三年来维持免费竞争，所有人都清楚迟早要结束、但谁都不敢先动。
先动的代价是失去用户，百度文心一言就曾因过早收费而错失了发展用户的最佳窗口。后动的代价是继续亏损，且用户越多烧的越狠。这个均衡的破法只有体量大到可以承受先手的短期损失。
豆包已经符合这个条件。QuestMobile 数据显示，2026 年 3 月豆包月活 3.45 亿，千问 1.66 亿，DeepSeek 1.27 亿，豆包一家超过后两者之和。用户规模带来的议价空间，让它有资本在部分用户流失的情况下仍然维持商业可行性。
豆包宣布收费之后，其他免费产品将面临一个解释压力：为什么免费？是打算一直亏，还是将来要塞广告？
在豆包收费之前，行业竞争的核心指标是月活和功能。从现在开始，商业模式成了更重要的评判标准。
02. 豆包：订阅是验证，火山引擎才是正题
订阅收入在字节整体版图里，只是验证用户付费意愿的实验。字节 AI 商业化真正的重量级战场在火山引擎。
火山引擎在 2025 年已经把字节内部所有主力产品的 AI 能力对外开放：推荐算法、内容理解、多模态生成，全部以 API 形式卖给外部企业。这套能力在抖音、今日头条上锤炼了将近十年。把自己最核心的竞争力产品化，让每一个想做 AI 的企业成为付费客户，这是字节的 B 端逻辑。
数据层面，字节的 B 端布局比外界感知的要领先。根据 IDC 数据，2025 年上半年中国公有云大模型 Token 调用市场，火山引擎以 49.2% 的份额位居第一，接近整个中国市场的半壁江山。模型调用量领先带动了基础云资源的消耗。火山引擎 2025 年全年收入突破 200 亿元，同比翻倍，2026 年 MaaS 业务目标直指百亿规模。
豆包收费，同时给 B 端客户传递了一个信号：这套模型已经有 3.45 亿月活用户在用，而且愿意付费。对企业采购决策来说，这个验证比任何技术白皮书都有说服力。
不过可以预见，豆包的商业化并不会止步于此，电商、本地生活甚至其他内容生态产品都可能被 AI 改造而成为下一个更大的蓝海。
在这件事上，阿里更激进。
03. 阿里：两头收钱，千问只是分流入口
阿里的 AI 商业化逻辑，在财报上写得明白。他有两个重点方向。
2025 年阿里云季度增速：Q1 +18%，Q2 +26%，Q3 +34%，Q4 +36%。四个季度连续加速，创近三年最高。AI 相关收入连续 10 个季度三位数增长。CEO 吴泳铭在分析师电话会上立下目标：未来五年，AI+ 云商业化年收入破 1000 亿美元。
这些数字在哪家财经媒体登了头条？
千问的 30 亿免单春节活动登了。因为 30 亿免单是一个好故事：用户抢奶茶、下载量暴增、一度反超豆包和元宝登顶 App Store。
但 30 亿免单的本质是阿里最贵的流量采购，采购的是"用 AI 下单"的用户习惯，变现路径是电商导购佣金。后半段是阿里擅长，更是他要守住的电商基本盘。
阿里不靠千问收订阅费。千问的任务是把 AI 变成淘宝的新流量漏斗顶端，在用户决定买什么之前先截住他。
但一个危险信号是：随着豆包开始测试导购功能，这个漏斗正在被觊觎。字节在豆包上的黏性优势一旦和购物场景打通，对阿里的威胁比订阅竞争要命得多。
所以阿里现在最焦虑的不是豆包 68 元月费，是豆包导购。
04. 腾讯：150 亿投流，收入在别处
据媒体报道，腾讯元宝 2025 年全年投流约 150 亿元，其中单 Q3 就投了 57 亿，远超豆包、千问、文心同期投流总和。2026 年春节，元宝再砸 10 亿现金红包，日活一度突破 5000 万，月活达到 1.14 亿，也短暂登顶 App Store。
腾讯的处境是几家大厂里最复杂的。微信日活 13 亿，任何改动都牵一发动全身，轻易不敢在主界面上做激进的 AI 融合实验。元宝当试验场，是当下的折中。
2025 年腾讯营销服务收入 1449.73 亿元，同比增长 19%。AI 驱动广告点击率提升 15% 至 22%。视频号广告收入占比超过 35%。腾讯广告连续 12 个季度两位数增长，而同期整个互联网广告市场大盘增速只有 6.4%。
腾讯自己最清楚哪边是钱。马化腾在财报里说：" AI 技术在广告定向方面的应用持续深化，推动了整体业绩提升。"
元宝产品好不好不重要，是腾讯根本没有在订阅上下注的动力。13 亿微信日活，每提升一个点击率百分点，就是几十亿广告增量。订阅跟这个比，是蚂蚱和大象。
此外，腾讯擅长后发先至，所以他的商业化并没体现出应有的焦虑，但大家也普遍认为 AI 这个战场的时间窗口比移动互联网时代短。
05. 百度：C 端基本放弃
百度的文心独立 App 在 2025 年 Q1 月活接近千万，但到 Q4 已跌出前十。百度没有公开承认放弃 C 端大模型 App，但内部的资源分配说明了一切。
百度文库、百度网盘这两个本身就在向用户收费的产品，在 AI 整合上获得了更多支持，内部重要性持续提升，主导这条线的负责人王颖因此晋升，并独立成事业群（PSIG），王颖也从李彦宏的 -2 变成了 -1。
百度 2025 年全年 AI 业务收入突破 400 亿元，AI 云收入同比增长 34%，AI 原生营销服务收入同比增长 301%。AI 在搜索广告和云服务上的变现，比 C 端会员收入稳定，规模更大。
李彦宏很早就想清楚了这个问题，只是在外部叙事上包装成了" AI 能力嵌入已有产品"。本质是百度没有理由为一个用户当量级远不如对手的独立 App 继续烧钱。
百度的 AI 商业化路径是四家里最务实的。代价是在 C 端大模型 App 入口争夺上，百度已经在某种意义上先搁置了。
06. 中腰部产品：被挤死的，不会有公告
豆包收费对四大厂的影响是间接的，对中腰部 AI 产品的冲击才是直接的。
截至 2025 年底，全国完成备案的生成式 AI 服务 748 款，市场上仍在流通的 AI 助手类产品超过 100 款。这些产品现在的处境最尴尬。
腰部厂商，没有豆包的体量，就没有资格收费。没有阿里的电商、腾讯的广告生态，也没有绕开订阅的变现出路。
B 端是另一条路，但大厂把自己锤炼多年的行业能力打包成云服务对外输出，独立 AI 创业公司要在大厂面前拿到企业订单，难度不比 C 端小。
因此一个可以预见的残酷现实是，2026 年内，行业会有一波集中的退出和整合，他们可能都不会有公告，只有悄悄停止更新。
07. 续费才是真正的考验
豆包的三档定价，激活付费是第一步，让用户续费才是关键。
中国消费者的数字订阅习惯有一个历史规律：应急付费多，长期续费少。国内工具类订阅产品年均续费率能做到 30% 已算行业顶级，和海外同类产品 60% 以上的续费率相比差了一倍。视频平台积累了十年用户习惯，爱奇艺付费用户峰值也从 1.29 亿下滑到了约 1 亿；腾讯视频付费会员数连续数季度走低。AI 工具的用户黏性能不能超过视频平台，目前还不好说。
OpenAI 的数据也印证了这个难题：ChatGPT Plus 预计在 2026 年从 4400 万用户下滑至 900 万，缺口由 8 美元 / 月的低价广告档来填补。这家在英语世界拥有最大先发优势、用户付费习惯最成熟的 AI 公司，正在从纯订阅模式向"低价 + 广告"的混合路径退守。中国市场的付费习惯比英语市场弱，这条路只会更窄。
C 端订阅的天花板，让企业服务的价值更加突出。Anthropic 用 Claude Code 给出了一个参照：专业开发者为直接提升生产力的工具付费意愿，远高于普通用户。Claude Code 年化营收已达 25 亿美元，超过 Claude 消费者订阅收入。
字节在火山引擎上押注的，和这个方向一致。豆包收费，是这个战略闭环里的一环。
08. 四个不同的闭环
豆包这一步，改变了行业竞争的标尺。过去三年，大家比的是谁的模型更强、谁的用户更多。从这个月开始，多了一个维度：谁能把钱收进来，还能让用户或者企业留下来。
阿里的钱从云服务和电商佣金来。腾讯的钱从广告来。百度的钱从搜索和 AI 营销来。字节的大头从火山引擎来，豆包订阅是配菜。
AI 在某种意义上变成了大厂在互联网战场上的延伸。
真正的问题不是谁的订阅定价更合理，是谁能在自己的已有优势里把 AI 嵌进去、让 AI 变成自己体系里不可拆除的一块。
字节有内容分发，阿里有交易体系，腾讯有社交关系链，百度有搜索。能嵌进去的，活。另起炉灶的，等着被整合。
豆包 68 元，只是显眼，但没那么重要。
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